Pengembalian pasar obligasi global memburuk: 87% obligasi di seluruh dunia saat ini diperdagangkan dengan imbal hasil di bawah 5%. Faktanya, 14% obligasi menghasilkan kurang dari 2%, 32% kurang dari 3%, dan 60% kurang dari 4%. Dengan inflasi mendekati ~3%, ini berarti sebagian besar investor obligasi hanya mendapatkan pengembalian riil ~2% per tahun, sementara sekitar sepertiga secara efektif tidak menghasilkan apa-apa. Ini juga tidak memperhitungkan biaya transaksi atau pajak. Sebagai perbandingan, obligasi global senilai $18,4 triliun memiliki imbal hasil negatif pada tahun 2020 sebelum turun menjadi 0 pada awal 2023. Apakah pasar obligasi global secara bertahap kembali menuju imbal hasil di bawah nol?