Globalne zwroty z rynku obligacji pogarszają się: 87% obligacji na całym świecie obecnie handluje z rentownością poniżej 5%. W rzeczywistości 14% obligacji przynosi mniej niż 2%, 32% mniej niż 3%, a 60% mniej niż 4%. Przy inflacji na poziomie ~3% oznacza to, że zdecydowana większość inwestorów w obligacje zarabia jedynie ~2% realnego zwrotu rocznie, podczas gdy około jedna trzecia efektywnie nie zarabia nic. To również nie uwzględnia kosztów transakcyjnych ani podatków. Dla porównania, w 2020 roku 18,4 biliona dolarów globalnych obligacji miało ujemne rentowności, zanim spadły do 0 na początku 2023 roku. Czy globalne rynki obligacji stopniowo wracają do ujemnych rentowności?