Pasar saham AS menyaksikan perjalanan bersejarah: Kapitalisasi pasar Indeks MSCI USA relatif terhadap jumlah uang beredar M2 AS mencapai rekor 270%. Rasio ini naik +120 poin persentase sejak 2022. Ini sekarang melampaui puncak Gelembung Dot-Com tahun 2000 sebesar ~40 poin persentase, dan tertinggi pra-Krisis Keuangan 2008 sebesar ~75 poin persentase. Sebagai perbandingan, indeks MSCI Inggris dan Prancis relatif terhadap M2 mereka berada di ~60%, masih di bawah tertinggi pra-pandemi. Pada saat yang sama, kapitalisasi pasar Jepang ke M2 mencapai ~60%, tertinggi sejak 1990-an. Pasar belum pernah berjalan sejauh ini di depan likuiditas sebelumnya.