Perubahan baru dalam pencalonan ketua Fed, lihat data hari ini dari Polymarket. Probabilitas Rick Rieder untuk terpilih sebagai ketua Fed telah melonjak menjadi 54%, jauh di depan peringkat kedua Walsh (31%), dibandingkan dengan hanya 4% dari kemenangan Riddle di awal tahun. Mengapa perubahan baru? 1. Terutama dua hari yang lalu, Trump mengatakan bahwa Rieder "sangat mengesankan" dan melakukan wawancara terakhir dengannya. Ini dipandang sebagai sinyal dukungan Trump untuk Rieder, dengan cepat mendorong ekspektasi pasar. 2. Rick Rieder adalah eksekutif senior di BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, dan dikenal karena keahliannya dalam investasi pendapatan tetap. Dia saat ini menjabat sebagai chief investment officer global BlackRock untuk pendapatan tetap, memimpin lebih dari $7 triliun dalam aset pendapatan tetap yang dikelola oleh BlackRock, skala yang memiliki dampak signifikan pada pasar obligasi. 3. Proposisi kebijakan Rick Rieder: 1) Keraguan tentang suku bunga tinggi: Suku bunga tinggi dapat memperburuk daripada mengekang inflasi Rieder telah berulang kali menyatakan bahwa lingkungan suku bunga tinggi saat ini (ketika Fed Funds Rate >5%) memiliki efek disinhibisi pada sektor-sektor ekonomi tertentu, seperti sektor komoditas yang sensitif terhadap bunga, tetapi memiliki dampak terbatas pada sektor ekonomi yang berorientasi pada jasa dan bahkan dapat menjadi bumerang. Dia percaya bahwa suku bunga yang tinggi akan meningkatkan beban bunga pada pemerintah, bisnis dan rumah tangga, yang mengarah pada peningkatan tekanan fiskal, peningkatan ketimpangan pendapatan, dan dapat mendorong inflasi layanan melalui mekanisme transmisi biaya. 2) Mendukung kebijakan moneter yang lebih longgar Dia condong ke sikap yang lebih dovish dari Fed, terutama ketika pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pelunakan. Baru-baru ini, juga dikatakan bahwa kekhawatiran pasar tenaga kerja telah menjadi perhatian utama Fed, dan inflasi tidak lagi menjadi masalah utama ("inflasi adalah masalah kemarin"). Dia percaya bahwa The Fed harus memprioritaskan mendukung lapangan kerja dan pertumbuhan ekonomi. Sebelumnya secara terbuka menyarankan bahwa suku bunga dana federal harus turun menjadi sekitar 3% (bukan level tinggi saat ini) dan mendukung jalur pemotongan suku bunga yang lebih cepat (seperti kemungkinan pemotongan 50bps satu kali pada tahun 2025). 3) Penekanan pada transparansi, tanggung jawab fiskal dan penghindaran "pencetakan uang yang tidak terkendali" Rick Rieder menekankan bahwa The Fed harus mempromosikan transparansi, akuntabilitas fiskal, dan mengakhiri "pencetakan uang sembrono" Dia mengkritik beberapa kebijakan moneter karena terlalu mengandalkan pelonggaran kuantitatif di masa lalu, dengan alasan bahwa model ekonomi tradisional telah gagal dalam menggambarkan kebutuhan pasar dan kebijakan saat ini, yang membutuhkan pendekatan berbasis data yang lebih fleksibel. 4) Pandangan pragmatis tentang alat kebijakan Fed Rick Rieder percaya bahwa kebijakan suku bunga menjadi lebih kompleks, membutuhkan pertimbangan komprehensif tentang pasar tenaga kerja, pengeluaran konsumen, perubahan produktivitas berbasis AI, dan faktor global. Sepertinya Rieder lebih merupakan kandidat ketua Fed "gaya trader", menekankan dukungan likuiditas, stabilitas harga aset, dan menghindari pengetatan yang berlebihan daripada eksekusi kaku dari target inflasi akademik 2% yang ketat. mempertanyakan kekakuan sasaran inflasi 2% dan berpendapat kebijakan harus lebih fleksibel dalam menyikapi sinyal pelemahan ekonomi riil. Tampaknya pandangan ini telah memenangkan hati Trump, tetapi akankah Trump mempercayai seorang eksekutif Wall Street yang sebelumnya tidak memiliki hubungan dekat dengannya? Perlu direnungkan 🤔