Makalah yang sangat menarik oleh ekonom Tiongkok tentang peran perusahaan multinasional dalam konflik perdagangan AS-Tiongkok: Perusahaan multinasional (MNC) yang berbasis di AS bergantung pada ekstraksi nilai lebih dari Tiongkok melalui "hubungan finansialisasi-offshoring", dengan 4 bagian: 1. Produksi lepas pantai MNC ke China dan mengekstraksi bagian substansial dari nilai tambah. 2. Ekspor barang-barang outsourcing China dari MNC menghasilkan pendapatan perdagangan jasa AS melalui pembayaran hak kekayaan intelektual perusahaan AS. 3. Untuk meminimalkan kewajiban pajak, MNC AS mempertahankan sebagian besar pendapatan luar negeri di luar negeri dan berinvestasi dalam aset keuangan jangka pendek, daripada memulangkan modal. 4. Keuntungan dari penjualan akhir di pasar AS terutama digunakan untuk memperkaya pemegang saham (melalui dividen, pembelian kembali saham, dan akuisisi), daripada berinvestasi kembali dalam produksi domestik. Finansialisasi AS bergantung pada offshoring (dan ekstraksi nilai lebih dari China), dan "imperatif nilai pemegang saham memperkuat dorongan ke lepas pantai", membuat reshoring manufaktur AS sangat sulit, jika bukan tidak mungkin. Tautan di sini: