➥ Peluang $16 Triliun Bersembunyi di Depan Mata Jika Anda melihat lintasan aset dunia nyata (RWA), konsensusnya bulat: kita menuju ekonomi tokenisasi senilai $16 triliun pada tahun 2030. Pasar kredit swasta saja telah membengkak menjadi $ 2,1 triliun. Itu berarti satu hal: ibu kota ada di sana. Permintaan untuk hasil ada di sana. Tapi tesis saya tentang sektor ini telah bergeser. Saya tidak lagi melihat siapa yang membawa likuiditas; Saya melihat siapa yang membangun rel. Saat ini, kredit onchain persis di mana pembayaran online sebelum 2009: niat besar, tetapi infrastrukturnya berantakan yang terfragmentasi. Beginilah cara @paretocredit memasuki tempat kejadian. Mereka tidak mencoba menjadi bank; mereka memposisikan diri mereka sebagai Stripe untuk kredit pribadi. — ► Kemacetan Infrastruktur Inilah titik gesekan yang dilewatkan sebagian besar investor: Fintech, neobank, dan jaringan pembayaran ingin menyebarkan kredit. Mereka melihat efisiensi garis transparan yang dapat diprogram. Tetapi penghalang untuk masuk secara teknis melarang. Untuk meluncurkan satu produk kredit saat ini, fintech harus secara efektif menjadi perusahaan infrastruktur pinjaman. Mereka harus membangun lusinan hal seperti: inti kredit, merancang arsitektur kontrak pintar, dan menangani integrasi kepatuhan yang kompleks dari awal. Ini adalah gangguan besar-besaran yang membunuh inovasi. — ► Abstraksi Label Putih Di sinilah proposisi nilai Pareto menjadi "nada gemuk". Mereka telah membangun lapisan infrastruktur whitelabel yang memecahkan dilema "build vs. buy". Alih-alih neobank membangun backend pinjaman, mereka terhubung ke Pareto. Mitra menjaga merek, hubungan pelanggan, dan strategi kredit. Pareto menangani rel angkat berat yang tidak terlihat di bawahnya. Lapisan abstraksi ini sangat penting. Ini memungkinkan mitra untuk mengambil kebijakan kredit, parameter risiko, perjanjian, aturan kepatuhan, dan mengkodekannya langsung ke dalam infrastruktur. Ini mengubah "kebijakan" menjadi "protokol", mengotomatiskan penegakan hukum yang biasanya membutuhkan pasukan staf operasi. Singkatnya, Pareto adalah "pengkodean getaran" untuk kredit pribadi. — ► Penutup Untuk siklus fintech berikutnya, pilihannya adalah biner: menghabiskan waktu bertahun-tahun untuk membangun inti pinjaman berpemilik, atau membangun di atas rel yang dibuat khusus. Pareto bertaruh bahwa institusi akan memilih yang terakhir. Mereka secara efektif memberi tahu pasar: "Anda menjadi maskapai penerbangan, kami akan membangun mesin." Dalam perlombaan $16 triliun, itulah jenis permainan infrastruktur yang menangkap nilai paling banyak.

— Penolakan tanggung jawab