Si l'on dit que le principal obstacle de l'IA est la puissance de calcul, alors le pari d'Oklo, dirigé par Sam Altman, le fondateur d'OpenAI, est que la fin de la puissance de calcul est l'énergie, et la fin de l'énergie est l'énergie nucléaire. En 2025, Oklo passe officiellement de "la conception de réacteurs" à "l'acquisition d'actifs nucléaires + la construction d'une chaîne d'approvisionnement nucléaire fermée". Les actions clés sont très claires : · Lancement de la construction du premier réacteur à Aurora, Idaho (de 0 à 1) · Signature d'un accord de prépaiement pour un parc d'énergie propre de 1,2 GW avec Meta (verrouillage de la demande à long terme) · Acquisition d'Atomic Alchemy (renforcement des capacités isotopiques) · Avancement simultané des infrastructures pour le combustible, le recyclage et les isotopes. 1. Modèle commercial : une version nucléaire de "Tesla + TSMC" ? Le cœur d'Oklo n'est pas un réacteur unique, mais trois boucles d'affaires fermées : · Énergie (Power) : centrale électrique d'Aurora → vente d'électricité (similaire à un PPA à long terme) · Combustible (Fuel) : fabrication + recyclage → résoudre le goulot d'étranglement de l'approvisionnement en combustible nucléaire · Isotopes : produits dérivés à forte valeur ajoutée → médical / industriel / défense. La clé de ce modèle est : Rétablir la chaîne "fragmentée" de l'industrie nucléaire traditionnelle en un système fermé. En regardant plus profondément : · Électricité = flux de trésorerie · Combustible = contrôle des coûts & positionnement de la chaîne d'approvisionnement · Isotopes = flexibilité des bénéfices. Ce n'est en fait plus la logique d'une entreprise d'électricité traditionnelle, mais celle d'une entreprise énergétique de type plateforme. 2. Le plus grand changement : la demande est déjà verrouillée (Meta est clé) La plus grande préoccupation du marché par le passé était : y a-t-il vraiment des acheteurs pour les petits réacteurs nucléaires (SMR) ? Maintenant, la réponse commence à être claire : · Meta a directement signé un accord de prépaiement (pas une simple lettre d'intention) · Taille du projet : 1,2 GW (bien au-delà du niveau pilote) · Première phase d'environ 150 MW, objectif de mise en service autour de 2030....