USDe évolue d'un produit → en infrastructure - Début → un stablecoin générant des rendements - Aujourd'hui → une couche de collatéral de base - Futur → une couche de règlement des rendements Un nombre croissant de protocoles construisent désormais de nouveaux primitives financières sur @ethena USDe, chacun le transformant en un produit de rendement différent. C'est très similaire à la finance traditionnelle : les bons du Trésor américain → utilisés pour créer - des marchés de pension - des obligations - des dérivés - des produits structurés USDe semble suivre un chemin similaire 4 Protocoles Clés ↓ - @strata_markets → jrUSDe comme des tranches CDO / produits de crédit structurés - @hyenatrade → HLPe comme capital de teneur de marché / fonds de liquidité d'échange - @pendle_fi → PT-USDe comme obligation zéro-coupon / bons du Trésor - @re → reUSD comme part de fonds de couverture multi-stratégies / fonds de rendement absolu Chaque produit débloque une couche différente de la pile de rendement émergente de USDe. ⤷ D'un actif → plusieurs couches financières