la diligence au stade de seed est principalement sans importance… sauf pour la diligence des fondateurs. parmi plus de 400 investissements, la majorité des meilleurs résultats en seed étaient des pivots. l'entreprise qui a été financée ressemblait peu à l'entreprise qui a réussi. embaucher une société de conseil pour faire un mois de diligence sur l'entreprise originale -- les résultats auraient été complètement sans pertinence. Alors, qu'est-ce que vous souscrivez réellement au stade de seed ? L'équipe fondatrice. C'est tout. Il y a si peu de données sur la performance commerciale que l'équipe et peut-être la catégorie sont tout ce qu'il y a. Cela a une implication directe pour la diligence des LP aussi. Évaluer un fonds seed de la même manière que vous évalueriez un fonds de croissance -- thèse, focus sectoriel, modèles de construction de portefeuille -- passe à côté du sujet. La question n'est pas "ce GP a-t-il le meilleur cadre analytique ?" La question est "ce GP a-t-il la capacité de reconnaître les fondateurs hors normes rapidement et l'accès pour entrer dans leurs tours ?"