Les dépenses de construction dans le secteur manufacturier américain ont presque triplé depuis 2019, passant de 80 milliards de dollars à 224 milliards de dollars. Combien de cela était dû à la loi CHIPS ? Les sceptiques disent pas grand-chose, en se référant à une étude de la Fed montrant que la planification de la construction a fortement augmenté avant l'adoption de la loi CHIPS. Mais cela se trompe sur la chronologie. La planification de projets est peu coûteuse par rapport à la construction de projets. La loi CHIPS a eu une arc législatif de plusieurs années, et les entreprises se positionnaient bien avant son adoption pour créer l'option d'investissement futur. 66 % du boom de la construction était concentré dans la fabrication d'ordinateurs et d'électronique, qui était la cible directe des subventions CHIPS. Les régions avec les plus grands mégaprojets CHIPS ont connu les plus fortes augmentations de dépenses. Les régions sans subventions CHIPS ont presque connu aucune croissance. Même une estimation conservatrice suggère que la loi CHIPS a entraîné entre 43 et 150 milliards de dollars de dépenses de construction cumulées, dépassant ce que le Congrès a approprié. Nouveau chez Factory Settings, par @IrvingSwisher sur la comptabilité judiciaire des effets de la politique industrielle, et pourquoi la date d'adoption est le mauvais point de référence pour mesurer l'impact de la politique.