Larry Ellison, l'une des personnes les plus riches au monde, a personnellement garanti 45,7 milliards de dollars pour que son fils David puisse acheter un studio d'Hollywood. C'est environ un cinquième de sa fortune totale, bloqué avec un engagement irrévocable qu'il ne peut pas annuler tant que l'accord est ouvert. Prix total : 111 milliards de dollars. La famille Ellison met en jeu l'équité, et 57,5 milliards de dollars de dettes proviennent de Bank of America, Citigroup et Apollo. Mais suivez la piste de l'argent : AT&T a payé presque le même prix pour ces mêmes actifs en 2018 (108,7 milliards de dollars). Quatre ans plus tard, AT&T a abandonné et les a vendus pour environ 43 milliards de dollars, une perte de 47 milliards de dollars pour les actionnaires. Donc, le même HBO, le même studio Warner Bros., les mêmes DC Comics et CNN sont vendus pour la troisième fois en huit ans, à peu près au même prix qui a déjà ruiné un acheteur. Il y a neuf mois, l'action WBD était à 7,52 $. Aujourd'hui, elle est proche de 29 $. Cette hausse de 284 % n'a pas été motivée par de meilleurs résultats commerciaux. Elle a été entièrement alimentée par une guerre d'enchères entre Netflix et Paramount qui a continué à s'intensifier jusqu'à ce que Netflix finisse par se retirer. L'action de Netflix a bondi de 13 % au moment où ils se sont retirés. Ils dépenseront 20 milliards de dollars à créer leurs propres contenus à la place. Les mathématiques de la dette sont quelque chose d'autre. WBD porte déjà environ 33,5 milliards de dollars de dettes, principalement héritées de l'ère AT&T. Paramount empile maintenant 57,5 milliards de dollars de plus par-dessus. La société combinée sera l'une des entreprises médiatiques les plus endettées jamais assemblées, tandis que le secteur de la télévision par câble (CNN, TNT, Discovery Channel) continue de perdre des téléspectateurs et des revenus publicitaires chaque trimestre. David Ellison a fondé Skydance en 2006. Seulement cinq de ses films ont franchi les 200 millions de dollars au box-office domestique, trois d'entre eux mettant en vedette Tom Cruise. Il a fusionné Skydance avec Paramount en août dernier. Maintenant, il absorbe tous les grands studios d'Hollywood de Warner Bros., qui sont devenus les Big Five lorsque Disney a acheté Fox en 2019. Maintenant, les Big Five deviennent les Big Four. La dernière personne qui a parié 108 milliards de dollars qu'elle pouvait construire un empire médiatique autour de Warner Bros. était le PDG d'AT&T. Il s'est trompé d'environ 47 milliards de dollars.