La liquidité traditionnelle s'est effondrée en mars 2020. Même les bons du Trésor américain se sont figés, et la Fed a dû acheter 775 milliards de dollars juste pour maintenir le fonctionnement des marchés. Le problème ? La liquidité était concentrée entre quelques mains qui se sont retirées au moment où cela comptait le plus. Aujourd'hui, les 150 milliards de dollars de TVL de la DeFi ne représentent encore que 0,5 % des environ 30 trillions de dollars échangés quotidiennement sur les marchés traditionnels. Mais le changement d'infrastructure est clair : ce qui nécessitait autrefois des armées de traders peut désormais fonctionner sur du code et du capital financé par la foule. Si vous êtes intéressé par la façon dont nous en sommes arrivés là, j'ai écrit sur l'évolution complète de la liquidité, des banques aux AMM en passant par l'infrastructure inter-chaînes :