Morgan Stanley: ASML:n hintatavoitteen nostaminen 1 400 euroon: Edistyneen logiikan kysyntä näyttää nousua, ainakin TSMC:llä. TSMC:n 4Q25-julkaisussa aiemmin tällä viikolla se antoi vuoden 2026 investointisuunnitelmaksi 52–56 miljardia dollaria, mikä on 32 % kasvua vuositasolla puolivälissä (2025: 40,9 miljardia dollaria; 2024: 29,8 miljardia dollaria), ja 70–80 % on varattu edistyneisiin prosesseihin. Yritys vihjasi, että tämä voi nousta jälleen seuraavien vuosien aikana. Tämän mukaisesti nostamme TSMC-arviomme 29 yksikköön vuonna 2026 (ennen noin 2020) ja nostamme vuoden 2027 yksiköt 28:sta 40:een, kun aiomme ensi vuonna lisää kapasiteetin rakentamista A14:llä valmiina vuoteen 2028. Näemme edelleen noin 18 matalan NA:n EUV-työkaluja toimitettavan TSMC:lle vuonna 2025. TSMC:n lisäksi odotamme Intelin ja Samsungin prosessikehityksen parantuvan ja siirtyvän molempien 5–6 EUV-työkaluun kumpikin Foundry/logiikkaan vuonna 2027, ottaen huomioon odotuksemme nousevien asiakkaiden kasvusta. Kaiken kaikkiaan odotamme c.52-työkalujen toimitettavan logiikkaan/valimoon vuonna 2027, kun aiempi arviomme oli 25–30. $ASML $TSM $INTC