Por qué el ciclo crediticio de 2026 no se parecerá al de 2025 (ni a los últimos 15 años)? Lo más peligroso que puedes hacer de cara a 2026 es ejecutar una versión "ligeramente actualizada" de tu libro de jugadas de 2025. 2025 entrenó a muchas personas inteligentes para hacer lo incorrecto en la siguiente fase del ciclo crediticio: premió una mezcla específica de expectativas de tipos, suposiciones de liquidez y posicionamiento que no estarán disponibles para ti el próximo año. En el vídeo de abajo, explico por qué el ciclo crediticio de 2026 probablemente se comportará de forma diferente a ambos: - los últimos 15 años y - El manual que funcionó en 2025 - y lo que eso implica para cualquiera que realmente valore el riesgo en lugar de solo tener opiniones macroeconómicas. Si asignas capital para ti o para otros y planeas 2026, esto merece la pena dedicar 20 minutos de tu tiempo.