LOS RECORTES DE TIPOS DEPENDEN DE CUÁNDO, NO DE SI Una decisión de no cambiar en enero parece cada vez más probable, mientras la Fed espera una confirmación más clara de que la inflación y las condiciones financieras avanzan en la dirección correcta. Con el presidente Trump señalando abiertamente que el próximo presidente de la Fed debería favorecer recortes de tipos, la presión está claramente aumentando, pero la Fed seguirá queriendo cobertura de los datos antes de actuar. Si el crecimiento se debilita o la tensión financiera aumenta, el primer recorte podría llegar antes de lo que los mercados esperan, pero es más probable que llegue una vez que la narrativa cambie de "mantenerse estable" a "gestión de riesgos".