LOS RECORTES DE TIPOS NO SALVARON EL MERCADO. REVELARON EL PROBLEMA. Todos esperaban que la bajada de 25 puntos básicos de la Fed desencadenara un rally. En cambio, las acciones se vendieron, las criptomonedas se desplomaron y la liquidez nunca apareció. Esto no fue un recorte alcista, fue una advertencia. Cuando los mercados se venden tras un recorte de tipos, eso indica una cosa: la Fed reacciona a la debilidad, no a la fortaleza. Los cortes durante una ralentización no encienden las carreras de toros, exponen grietas que se forman bajo el sistema. Los datos defectuosos ahora superan al dinero más barato. Y si las condiciones siguen empeorando, la Fed se verá obligada a hacer más recortes, cada uno confirmando que el aterrizaje suave podría haber desaparecido ya. Observa los mercados de crédito, no los titulares. Si los diferenciales siguen ensanchándose, el mercado no valora la recuperación. Es un riesgo de fijación de precios. Las bajas de tarifas no impulsaron el siguiente impulso. Explicaron por qué la Fed tuvo que recortar en primer lugar.