morpho ha superado los $1b en préstamos activos en base. el vault de steakhouse usdc solo contiene $400m. crecimiento del 10x año tras año. esto no es yield farming, es crédito estructurado. el emparejamiento entre pares ofrece a ambos lados tasas de 20-30% mejores que aave. base captura el 70% de los ingresos de l2, lo que convierte a morpho en la única capa de crédito institucional que importa. coinbase tiene 108m de usuarios. incluso una migración del 1% coloca a morpho en más de $10b.