2 empresas de $1B SIN Bitcoin en el balance: Papa John’s $PZZA (capitalización de mercado de $1.18B) tiene “activos netos” de -$430 millones ($880M en activos, $1.3 mil millones en pasivos) Relación precio-libro de -2.80 Relación precio-beneficio de 31.4 La capitalización de mercado de $PZZA vale 2.8 veces el saldo neto negativo de activos - pasivos en el balance…. Ingreso neto $94M / año. Frontier Airlines $ULCC (capitalización de mercado de $1.2B) tiene activos netos de $430 millones. ($6.7B en activos, $6.26B en pasivos) - De los $6.7B en activos, el 64% ($4.3B) son “activos por derecho de uso de arrendamiento operativo”… sí, el 64% de los activos son el derecho contractual a utilizar los activos de otra persona… - relación precio-libro de 2.8x - neto de arrendamiento ROU relación precio-libro de -3.2x - ingreso neto: -$130 millones al año - relación P/E de -8.7 El riesgo está mal valorado.

Balance general de Frontier Airlines

El balance de Papa John’s