Odată ce IPC și PPI sunt publicate, strada este FOARTE PRECISĂ în a prelua acele date brute și a le repondera pentru PCE. PCE folosește aceleași intrări brute ca CPI și PPI (unele categorii PPI sunt incluse în PCE), dar cu ponderări diferite. Am introdus 3,1% pentru PCE-ul de bază anual din ianuarie în graficul de mai jos (din tabelul din repostare), și arată că PCE-ul de bază anual este acum cu 0,6% PESTE IPC-ul de bază anual. Este foarte aproape de un extrem de 40+ ani. --- Gluma timp de decenii a fost că Fed prefera PCE în locul IPC pur și simplu pentru că PCE era de obicei o măsură a inflației mai scăzute (bare roșii, panoul inferior). Singura dată când acest spread s-a schimbat la pozitiv (bare verzi, panoul de jos) a fost în urma unei recesiuni, atribuite distorsiunilor cauzate de recesiunea anterioară. Acum această diferență se inversează din nou, ceea ce înseamnă că măsura preferată a inflației federale se înrăutățește în raport cu măsura de inflație preferată de public (CPI). --- De aceea Fed este hotărâtă să nu reducă ratele prea curând. Măsura pe care o urmăresc merge spre nord, la fel cum măsura pe care o urmărește publicul merge spre scădere. Întrebare? Oare Fed renunță acum la decenii de precedent cu ținta sa de inflație PCE de 2% pentru că a devenit incomodă? Nu ar fi prima dată când fac asta, mai ales în ceea ce privește măsurile de inflație (vezi cât de repede a abandonat Fed măsurile de așteptare privind inflația de la Universitatea din Michigan în momentul în care au devenit incomode cu valorile ridicate).