Situația Strâmtorii Hormuz: Reuters raportează acum că Iranul notifică navele că ÎNCHIDE Strâmtoarea Hormuz. Dacă va fi închis oficial, 20+ MILIOANE de barili de petrol PE ZI vor fi afectați, adică 20% din aprovizionarea globală. Ce urmează? Să explicăm. (un fir de ață)

Strâmtoarea Hormuz, între Oman și Iran, leagă Golful Persic de Golful Oman și Marea Arabiei. Acest corp de apă controlează ~20% din consumul mondial de lichide petroliere. Cu alte cuvinte, O CINCIME din consumul global de petrol trece pe aici ÎN FIECARE ZI.

După loviturile americane asupra Iranului de aseară, navele din Strâmtoarea Hormuz primesc acum avertismente. La ora 12:30 ET, SUA au recomandat navelor să evite Strâmtoarea Hormuz. În analiza lor din 2025, JP Morgan a descris acest scenariu ca fiind cel mai rău scenariu într-un război Israel-Iran.

De fapt, conform estimărilor JP Morgan, închiderea Strâmtorii Hormuz ar putea duce prețurile petrolului la 120-130 de dolari pe baril. Aceasta ar implica o creștere bruscă a inflației IPC din SUA până la ~5%. Ultima dată când am văzut inflația în SUA la 5% a fost în martie 2023, când Fed-ul a crescut agresiv dobânzile.

De ce este așa? Pentru că prețurile energiei sunt DIRECT legate de inflația IPC. Potrivit unui studiu al Fed, fiecare creștere de 10 dolari a prețului petrolului are capacitatea de a crește inflația cu 20 de puncte de bază. Prețurile petrolului sunt deja în creștere cu ~15 dolari față de minimele lor recente, adăugând potențial ~30 de puncte de bază la IPC.

Mai jos este prezentată o defalcare a originii și destinației exporturilor de petrol prin Strâmtoarea Hormuz. În 2024, exporturile de țiței și condensat din Arabia Saudită au reprezentat 38% din totalul fluxurilor de țiței din Hormuz (5,5 milioane b/d). Chiar și SUA și UE primesc petrol din această trecere.

Următoarea întrebare este: de ce să nu alegi o altă cale? Hormuz este singura ieșire maritimă pentru țările producătoare de petrol precum Kuweit, Qatar, Bahrain și o mare parte din producția Arabiei Saudite. Asta înseamnă că aceste țări nu au ALTĂ cale directă în afară de conducte, care sunt limitate.

Estimările arată că ~6,5-7,5 milioane de barili pe zi de producție ar putea fi redirecționați prin conducte. Totuși, aceasta reprezintă totuși o scădere de ~65% a producției, adică ~13% din oferta globală. Lumea depinde puternic de transporturile maritime de țiței, iar Iranul știe că așa stau lucrurile.

Și, piețele petroliere deja au inclus parțial acest preț. Costul transportului a 2 milioane de barili de țiței din Orientul Mijlociu către China a ajuns la ~200.000 de dolari pe zi, cel mai mare nivel de la pandemia din 2020. Aceasta marchează o creștere de +584% față de prima săptămână a lunii ianuarie.

Merită menționat că Strâmtoarea Hormuz nu s-a închis niciodată complet în istoria modernă. Totuși, așa cum arată datele radar mai jos, petrolierele și petrolierele evită acum această trecere. SUA au avertizat, de asemenea, navele să stea la 30 de mile marine de activele sale militare din regiune.

Așadar, ce se va întâmpla cu prețurile petrolului duminică seara, când se deschid contractele future? După cum se vede mai jos, o primă mare de risc geopolitic a fost deja evaluată piețelor petroliere. Acest lucru face ca următoarele 24 de ore să fie cruciale: va începe Trump să susțină un nou acord sau va continua presiunea militară?

Ultimele 12 luni ne-au arătat că președintele Trump preferă să facă mișcări care mișcă piața vineri seara. Întrebarea devine: Va fi acesta un conflict scurt, ca în iunie 2025, sau un război prelungit cu Iranul? Urmăriți-ne @KobeissiLetter pentru analize în timp real pe măsură ce evoluează aceste aspecte.