La seguridad a largo plazo de Bitcoin depende de un mercado de tarifas confiable. Cada reducción a la mitad reduce la recompensa por bloque, reduciendo el subsidio que históricamente ha financiado a los mineros. Eventualmente, las tarifas deben asumir el costo total de asegurar la red. La pregunta es si habrá suficiente actividad significativa para sostener ese modelo. Las transacciones de los consumidores por sí solas no generarán el volumen requerido. A medida que la oferta monetaria de Bitcoin se estabilice, la próxima fuente de ingresos provendrá de la ejecución financiera de alto valor. Las liquidaciones estructuradas, la emisión de activos y la coordinación institucional requieren una liquidación final. Cada una de esas operaciones produce transacciones que son menos numerosas pero mucho más valiosas, lo que crea una base duradera para los ingresos de la red. La economía emergente de las tarifas de Bitcoin no es un efecto secundario técnico, sino un principio de diseño financiero. Vincula los incentivos de los mineros directamente con el rendimiento económico real. Cuando las finanzas estructuradas y los mercados de capitales operan dentro de la capa de liquidación de Bitcoin, crean transacciones recurrentes y densas en valor que justifican tarifas más altas sin socavar la accesibilidad. Esta dinámica convierte el mercado de tarifas en el motor económico a largo plazo de Bitcoin. En lugar de depender de recompensas de bloque decrecientes, a los mineros se les paga a través de una actividad que representa una demanda genuina del mercado. Cuanta más ejecución institucional se establezca en Bitcoin, más fuerte será su presupuesto de seguridad. Una economía productiva de Bitcoin no solo beneficia a los participantes a través del rendimiento o la eficiencia. Garantiza que el modelo de confianza de la red siga siendo autosostenible durante las próximas 🟠 décadas