Renungan Hari Ini, 31/10/25 🎃 Ini mungkin bukti paling jelas dari Jalur Perakitan Pelarian Tiongkok. Itu TIDAK didasarkan pada Penawaran / Permintaan. Proteksionisme terhadap Tiongkok TIDAK akan berhenti, karena hasil yang tak terelakkan adalah De-Industrialisasi. Baik AS dan China menyadari hal ini. Seperti yang saya renungkan kemarin, saya memandang "Kesepakatan Perdagangan" AS/China di atas meja sebagai détente sementara kedua belah pihak terus membangun ke arah Autarky - itu Trik, BUKAN Hadiah! 👻

Saya tahu begitu banyak orang yang terengah-engah berharap untuk Penularan Kredit yang meluas (dan banyak yang tanpa berpikir menyemburkan omong kosong tentang CLO sebagai Big Short berikutnya), tetapi data menunjukkan sebaliknya. Saya memberikan warna play-by-play hampir setiap hari dalam obrolan Substack pribadi saya tentang topik ini jika ada yang tertarik dengan kotoran yang sebenarnya: