Fascinantes perspectivas sobre la inversión tecnológica y la macroeconomía a partir de unas pocas décadas de experiencia. Esto es lo que me pareció más intrigante de la baraja 🧵 de 100 páginas de Coatue

1/ La concentración tecnológica en ~40% de la capitalización del mercado de valores de EE. UU. no es la anomalía que la gente hace parecer. A mediados del siglo XX, la energía y los materiales eran ~50%, los industriales y el transporte del siglo XIX eran ~70%.

2/ El problema con la concentración tecnológica es que las reducciones son frecuentes y violentas.

3/ BTC es de creciente interés para los inversores institucionales debido a su rendimiento superior frente al Nasdaq y el oro, y sus recientes caídas son más moderadas que históricamente.

4/ Estamos en un punto de inflexión de la IA - Llamada de ganancias del primer trimestre de MSFT "Procesamos 100 billones de tokens este trimestre, un aumento de 5 veces interanual, incluido un récord de 50 billones de tokens solo el mes pasado" y "esperamos limitaciones de capacidad de IA más allá de junio" - Las estimaciones de gasto de capital en la nube siguen aumentando. Las estimaciones de hoy para 2025 son de +70% desde donde estaban en enero del 24. - ChatGPT crece más rápido que cualquier cosa jamás vista - La proporción de empresas de EE. UU. con una suscripción relacionada con la IA se ha multiplicado por 3 desde el cuarto trimestre de 22 - Se necesitaron entre 6 y 8 años de inversión para alcanzar la "Edad de Oro de SaaS", solo llevamos 3 años gastando en IA

5/ Evalúa si estás en una crisis de mercado o corrección, son diferentes. El Día de la Liberación parece más bien una corrección.

6/ La IA impulsará un impulso masivo de la productividad, lo que reducirá la deuda/PIB más de lo estimado por el consenso y mantendrá el T 10 años en el 3,5%