Jedním z mnoha převisů rizika minulý týden byly výsledky voleb, které naznačovaly, že obavy o životní náklady byly hlavním problémem, který poháněl voliče. Když z toho vyplynulo, měl Trump dvě cesty. Buď se posune k jestřábímu postoji k fiskální a monetární politice, aby se snížila inflace, nebo bude lidem shazovat peníze. Je jasné, jakou cestu si vybírá. Trump může v rámci procesu odsouhlasení rozpočtu provést stimulační šeky, takže v Senátu potřebuje pouze 51 hlasů. Dojde k určitému tlaku ze strany jestřábů s rozpočtem R, ale může to dokázat. Můžeme také vidět přeběhlictví D, protože optika opozice peněz vůči jejich voličům nebude skvělá. Uvidíme více diskuse o tom postupem času. Začneme opět svědky expanze rozvahy Fedu, jak v pátek telegrafoval prezident newyorského Fedu Williams. I když si nebudou brát smysluplnou duraci, v době snížených bankovních rezerv to bude mít významný pozitivní dopad na trh. Teze se rozehrává: Trump ji žene horkou do bubliny. Medvědí teze o riziku jsou slabé. Celý můj kanál se točil kolem diskuse o vrcholu bubliny AI. Poklesy jsou pro nákup.