google目前在亏本卖token 这个对于以靠卖水为生的其他foundation大模型公司是挤压式的冲击 为什么 Google “亏得起”？ 与 OpenAI 等纯模型公司不同，Google 的成本结构具有显著的底层优势： • 垂直整合（算力自研）： 根据 Alphabet 2025 年及 2026 年初的财报显示，Google 越来越多的推理任务运行在自研的 TPU（Tensor Processing Units） 上。 • 数据： 自研 TPU 的能效比和单位成本远低于购买 Nvidia 的 H100/B200。这意味着即使以相同的“负毛利”价格卖 Token，Google 的实际亏损额度也远低于依赖第三方芯片的对手。 • 零际边际成本的飞轮效应： Google 拥有全球最大的分发渠道（Chrome, Android, Gmail）。当 Gemini 嵌入这些拥有 30 亿+用户的产品时，其边际增加的成本会随着规模效应迅速摊薄。