美联储刚刚确认了一次大规模的流动性轮换。 许多人在谈论“熊市”。 情绪已经被冲刷干净。 甚至一些长期持有加密货币的人也开始动摇。 但在表面之下，故事完全不同： → RRP 从 2.5 万亿美元降至几乎为零 → QT 在几天内结束 → 那些现金并没有消失……它们转移了 而我们需要记住的是： 流动性不会首先影响风险资产。 当 RRP 被抽走时，那笔钱并没有流入加密货币。 它流入了国债……国库券，短期政府债务，填补赤字。 这就是第一阶段。 而这已经完成。 第二阶段是流动性推动风险曲线……不是因为 HYPE，而是因为收益率迫使它走向那里。 那个阶段现在开始了。 加密货币看起来糟糕，因为我们处于过渡区……情绪滞后于流动性。 情绪是向后看的。 流动性是向前看的。 我们并不晚。 我们很早。 加密货币并没有崩溃……它正在蓄势待发。

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