你正在关注个别币种，这意味着你错过了整个游戏🧵 每个人都在 obsess 关注 BTC 达到 $100K+ 或 ETH 突破 $4K+，但这不是正确的焦点。真正的信号是资本在加密货币的三个层次之间如何流动。 ➠ 现在真正重要的是什么？ ‣ TOTAL 目前为 $2.94T，比 7 月的 $4.27T 峰值下降了 31% ‣ BTCD 为 59.1%，这意味着我们处于中立区域，资本可能向任一方向突破 ‣ TOTAL2 为 $1.2T，TOTAL3 在关键支撑反弹后约为 $857B ➠ 三层结构是什么？ 1. 第一层是 Bitcoin 和 Ethereum，合计 $2.07T，拥有机构资金和深厚的流动性 2. 第二层是前 10-50 的山寨币，当信心建立时会获得轮换资本 3. 第三层是其他所有东西，只有在真正的风险偏好存在时才会得到资金 ➠ 等等，难道不是 altseason 正在发生吗？ 是的，我同意 altseason 已经发生，因为不同的叙述在不同的时间被推动。如果你的币没有任何表现，可能是因为没有人再想要它了。 有时候事情就是死去。现在有大约 10000 个项目在争夺同一笔资金。大多数不会成功。 但如果资金流入，TOTAL2 和 TOTAL3 将会看到一些好处。Altseason 不是一个开关，而是资本在这些层次之间流动，你可以通过观察哪个层次相对于其他层次增长来看到它的到来。 ➠ 现在发生了什么？ 包括 BTC、TOTAL、TOTAL2、TOTAL3 在内的一切从峰值下跌了 ~35%。这意味着资本完全离开了加密货币，而不是从 Bitcoin 转向山寨币。（Bitcoin + Ethereum）ETF 也看到了强劲的资金流出，这再次让我们意识到，当机构撤出时，整个结构从上到下都会削弱。 ➠ 我们应该关注哪些模式？ ...