美国的超大规模数据中心即将释放前所未有的资本支出浪潮。 从2022年到2024年，他们已经在数据中心上花费了4770亿美元。但根据摩根士丹利的预测，在2025年至2027年之间，这一数字预计将翻倍，达到1.15万亿美元。 这个数字令人震惊：到2028年，全球数据中心支出可能达到2.9万亿美元，其中16000亿美元用于芯片/服务器，13000亿美元用于房地产、电力和建设成本等基础设施。 这意味着仅在2028年，投资需求就超过9000亿美元。作为对比，整个标准普尔500指数在2024年的资本支出总计约为9500亿美元。 宏观影响同样巨大。经济学家估计，数据中心和电力相关支出可能在2025年至2026年间为美国GDP增长增加40个基点。 在资本支出增长显著放缓之前，不要对市场持悲观态度，而现在看起来并没有发生这种情况。