Hồi quy Luật Quyền lực tiêu chuẩn vi phạm các giả định cơ bản của OLS và hệ thống ước lượng quá cao dự đoán giá BTC. Luật Quyền lực BTC sử dụng OLS. OLS có 5 giả định có thể kiểm tra. BTC vi phạm 4. 1. Độc lập ❌ — DW = 0.007, lag-1 ρ = 0.997 2. Phương sai không đổi ❌ — Phương sai dư giảm 3.5× 3. Phân phối chuẩn ❌ — Độ lệch = +0.91 4. Ổn định cấu trúc ❌ — Số mũ giảm 12% qua các nửa 5. Dư không trung bình ✅ — Được đảm bảo bởi cấu trúc Tôi đã xây dựng một mô hình khắc phục hai vấn đề tồi tệ nhất và cải thiện một phần hai vấn đề còn lại. FGLS + AR(1): Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi với sửa chữa tự tương quan bậc nhất. 𝐅𝐢𝐱 𝟏: 𝐀𝐮𝐭𝐨𝐜𝐨𝐫𝐫𝐞𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 ❌ → ✅ Ước lượng lặp lại Cochrane-Orcutt. Hội tụ tại ρ = 0.997. DW: 0.007 → 2.02. Tự tương quan đã được loại bỏ hoàn toàn. SE đã bị đánh giá thấp 28×. Giờ đây là chính xác. 𝐅𝐢𝐱 𝟐: 𝐇𝐞𝐭𝐞𝐫𝐨𝐬𝐜𝐞𝐝𝐚𝐬𝐭𝐢𝐜𝐢𝐭𝐲 ❌ → ✅ Mô hình phương sai tham số: Var(ε) = σ² × t⁻¹·²¹ BTC đang tiến gần đến luật quyền lực. Tối đa vượt quá: 15.5× (2013) → 1.3× (2025). Tỷ lệ phương sai có trọng số: 3.49× → 1.85×. 𝐈𝐦𝐩𝐫𝐨𝐯𝐞 𝟑: 𝐍𝐨𝐫𝐦𝐚𝐥𝐢𝐭𝐲 ❌ → ⚠️ Độ lệch giảm từ +0.91 xuống +0.32. Các đợt tăng giá quá mức đã được giảm trọng số vì chúng xảy ra trong giai đoạn đầu có phương sai cao. Không hoàn toàn khắc phục, nhưng giảm 65%. 𝐈𝐦𝐩𝐫𝐨𝐯𝐞 𝟒: 𝐒𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐭𝐲 ❌ → ⚠️ FGLS giảm trọng số giai đoạn tăng trưởng mạnh đầu tiên và neo dữ liệu vào các dữ liệu chính xác gần đây. Số mũ chuyển từ trung bình toàn bộ mẫu (5.66) về quỹ đạo hiện tại (5.32). Vẫn phù hợp với một số mũ duy nhất, nhưng một số mũ phản ánh nơi BTC đang ở bây giờ, không phải nơi nó đã ở vào năm 2013. ...