Nếu bạn là một quỹ đầu tư cổ phiếu dài-ngắn đang suy nghĩ về cách áp dụng một cách tiếp cận chủ động, tôi khuyến khích bạn nghĩ đến việc xây dựng một danh mục ngắn có hệ thống. 1) Những cổ phiếu ngắn tốt thường có sự tương đồng nhiều hơn so với những cổ phiếu dài tốt và do đó là mảnh đất màu mỡ cho các công cụ nhận diện mẫu. 2) Tôi chưa bao giờ gặp một nhà quản lý danh mục nào trong đời nói với một nhà phân tích, "Không, chúng ta đã có đủ cổ phiếu ngắn tốt." điều này trái ngược với danh mục dài, nơi cuộc chiến giành vốn khốc liệt hơn. 3) Những thay đổi trong cấu trúc thị trường đã khiến việc xác định kích thước cổ phiếu ngắn trở nên rất khó khăn. Các quỹ đầu tư đã phản ứng bằng cách vận hành nhiều danh mục ngắn đa dạng hơn và không thể biện minh cho cách làm cũ kiểu hổ trong việc thẩm định cổ phiếu ngắn trên hàng trăm ý tưởng ngắn. Tức là, có nhiều tiềm năng chất lượng hơn từ một cách tiếp cận chủ động. Trong khi đó, không có nhiều điều mà một đại lý AI có thể nói với bạn về một cổ phiếu dài tuyệt vời dựa trên quan điểm khác về sản phẩm và quản lý, nhưng một cổ phiếu thua lỗ cấu trúc nơi các KPI theo thời gian đang xấu đi dẫn đến một kích thước kích hoạt trước một sự kiện có thể mở rộng trên hàng trăm ý tưởng tiềm năng là một sự gia tăng thực sự trong việc tạo ra alpha ngắn. 4) Lớp phủ định lượng cơ bản hiệu quả hơn nhiều trên cổ phiếu ngắn so với cổ phiếu dài. Đặc biệt là xung quanh các sự kiện. Bạn sẽ ngạc nhiên về những gì bạn có thể làm với các mô hình có sẵn. 5) Một số người bán khống có kinh nghiệm đã nói về sự hồi sinh của việc bán khống, nhưng các đội ngũ đầu tư, nhìn chung, đã làm suy yếu kỹ năng đó. Tôi đồng cảm với quan điểm rằng các danh mục ngắn sẽ là một nguồn alpha ngày càng quan trọng trong 36 tháng tới. Tôi có thể sẽ không chia sẻ các chi tiết cụ thể (vì một số điều tôi coi là độc quyền) ở đây nhưng nếu bạn là một nhà quản lý với một mức độ quy mô AUM nào đó, và muốn trò chuyện về một số chi tiết cụ thể. Vui lòng nhắn tin cho tôi. Tôi rất vui được trò chuyện về những cách tôi có thể giúp.