Thị trường tín dụng tư nhân của Mỹ đang đi sai hướng: Công ty Phát triển Doanh nghiệp (BDC) niêm yết trung bình hiện đang giao dịch chỉ ở mức 0,73 lần giá trị tài sản ròng (NAV), mức thấp nhất kể từ năm 2020. BDC là các công ty niêm yết công khai cho vay cho các doanh nghiệp nhỏ, vừa và gặp khó khăn ở Mỹ, cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ quyền truy cập vào thị trường tín dụng tư nhân. Nói cách khác, chúng được định giá ở mức 73% giá trị mà chúng tuyên bố. Giá BDC niêm yết trung bình theo NAV đã liên tục giảm trong 18 tháng qua. Để đặt điều này vào bối cảnh, tỷ lệ này đã sụp đổ xuống khoảng 0,35 lần vào năm 2008, có nghĩa là thị trường đã định giá BDC chỉ ở mức 35 xu trên mỗi Đô la. Điều này diễn ra khi lo ngại ngày càng tăng rằng AI sẽ làm gián đoạn các mô hình kinh doanh của các công ty phần mềm và làm cho việc tái tài trợ nợ trở nên khó khăn hơn, với BDC trung bình có khoảng 20% mức độ tiếp xúc với lĩnh vực này. Ngành công nghiệp tín dụng tư nhân đang chịu áp lực nặng nề.