Nhiều người sáng lập (đặc biệt là những người mới) đọc điều này và nghĩ rằng nếu điều này là đúng, thì các nhà đầu tư mạo hiểm (VC) chắc chắn là những kẻ ngốc. Đúng, nhưng tôi nghĩ nhiều người sáng lập không thực sự hiểu được động lực GP/LP cho phép chế độ hoạt động này. Vì vậy: > Các VC huy động tiền từ các LP > Huy động tiền từ các LP là rất khó (hầu hết các công ty không thể huy động được nhiều quỹ!) > Để cải thiện cơ hội huy động, các công ty thường điều chỉnh các chiến lược mà họ trình bày với các LP để trở nên "dễ hiểu" hơn, như "chúng tôi sẽ tìm kiếm những công ty tốt nhất trong <ngành nóng>" (ví dụ: bây giờ là AI) > Các VC hiện đang ở thị trường (sau khi đã thỏa thuận với các LP rằng họ sẽ tìm kiếm các công ty AI nóng sớm) > Một công ty AI mới ra thị trường, ví dụ: đội ngũ các tiến sĩ Stanford đang làm các mô hình thế giới. Các VC tụ tập lại, và mỗi VC đều biết rằng nhiều VC khác đang tham gia vào công ty này -> Vòng gọi vốn trở nên nóng, định giá tăng vọt > VC giờ đang gặp khó khăn: 1) Đầu tư vào công ty nóng (giả sử bạn thắng được phân bổ) trong khi điều này không có nhiều ý nghĩa tài chính tức là khó có khả năng mang lại lợi nhuận đáng kể hoặc 2) bỏ qua công ty, nhưng có nguy cơ bị các LP xem xét nếu công ty này trở thành kỳ lân trong 12 tháng (tức là "bạn đã hứa với chúng tôi những logo, tại sao bạn lại bỏ lỡ điều này?") > Quay lại vấn đề huy động vốn cho các VC, hầu hết các VC có xu hướng đưa ra quyết định ở đây để dễ dàng huy động tiền từ các LP sau này. Trong trường hợp này, chỉ cần cung cấp logo (dù với bất kỳ chi phí nào). Các LP sẽ hài lòng (trong thời gian này) Và chu kỳ này tiếp tục tăng lên qua các giai đoạn (cho đến khi công ty nóng cuối cùng mất đi sức hấp dẫn)