Hiện tại có một sự ngắt kết nối ngày càng tăng giữa các câu chuyện và giá cả trên thị trường. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed đang bị đẩy lùi trong khi vị thế và tâm lý phản ánh sự tự tin gia tăng vào sự phục hồi chu kỳ. Theo quan điểm của tôi, các cổ phiếu nhỏ đang cực kỳ dễ bị tổn thương ở đây. Giả thuyết "chạy nóng" dựa vào 1) sự hỗ trợ của Fed và 2) kích thích bổ sung trong năm giữa kỳ, cả hai đều không có vẻ khả thi trong ngắn hạn. Tôi hiểu rằng sự giảm của lợi suất trái phiếu là kết quả của việc kỳ vọng tăng trưởng chậm lại khi các đợt cắt giảm lãi suất đã được định giá xa hơn. Cũng có những tín hiệu suy thoái khác đang nổi lên như hành động giao dịch vàng và sự vượt trội của các lĩnh vực phòng thủ. Tôi thích tỷ lệ rủi ro/phần thưởng của các vị thế bán $IWM.