Arthur Hayes vừa đưa ra một lý thuyết mới thực sự làm nổi bật sự khác biệt giữa sự cường điệu về "vàng kỹ thuật số" và tính hữu dụng thực sự của công nghệ. Ông ấy gợi ý rằng nếu AI bắt đầu gây ra sự mất việc hàng loạt, điều đó có thể kích hoạt một cuộc khủng hoảng tín dụng mà một cách mỉa mai lại đẩy giá Bitcoin lên cao hơn vì chính phủ sẽ buộc phải in tiền để cứu các ngân hàng. Đó là một góc nhìn vĩ mô thú vị, nhưng nó củng cố lý do tại sao tôi luôn có chút hoài nghi về Bitcoin như một "đồng tiền" độc lập. Trong kịch bản này, Bitcoin không thắng vì nó là một hệ thống tài chính vượt trội; nó thắng vì đó là một cược đòn bẩy vào sự thất bại của ngân hàng trung ương và sự giảm giá của tiền tệ fiat. Nó về cơ bản là một trò chơi về sự biến động dựa vào việc hệ thống cũ bị sụp đổ. Nói vậy, loại căng thẳng hệ thống này chính là lý do tại sao tôi rất ủng hộ blockchain như một công nghệ nền tảng. Dù Bitcoin có lên một triệu hay xuống không, giá trị thực sự nằm ở cơ sở hạ tầng—khả năng có các sổ cái minh bạch, có thể lập trình và phi tập trung mà không phụ thuộc vào một vài ngân hàng giữ được khả năng thanh toán trong một sự chuyển dịch lao động do AI điều khiển. Tôi quan tâm nhiều hơn đến cách chúng ta sử dụng công nghệ để xây dựng các hệ thống bền vững hơn là chờ đợi một "chuông báo động thanh khoản" vang lên để giá một đồng tiền có thể tăng.