Đọc báo cáo Q4 năm 2025 của JST có cảm nhận: giá trị thực hiện rõ ràng, tiềm năng tăng trưởng có thể kỳ vọng Từ báo cáo quý 4 năm 2025 của JST, có thể cảm nhận rõ ràng rằng dự án này, gắn bó với hệ sinh thái TRON, đang thực hiện việc xây dựng giá trị lâu dài. Khác với một số dự án chỉ dừng lại ở giai đoạn ý tưởng, JST trong quý này đã chứng minh sức mạnh của mình bằng sự phát triển và dữ liệu thực tế, đặc biệt là việc thực hiện cơ chế mua lại và tiêu hủy, cùng với hoạt động ổn định của JustLend DAO, tạo thành sự hỗ trợ tích cực cốt lõi. Phản hồi của thị trường đối với tin tốt luôn rất trực tiếp. Trong quý 4 năm 2025, giá $JST trên thị trường giao ngay của Binance đã dao động trong khoảng từ 0.03 USDT đến 0.045 USDT, và kể từ khi đề xuất mua lại và tiêu hủy được thông qua vào ngày 21 tháng 10, giá đã tăng mạnh từ 0.032 USDT, chạm mức cao 0.045 USDT vào ngày 3 tháng 12, với tổng mức tăng đạt 40%. Tính đến ngày 21 tháng 1 năm 2026, giá JST ổn định ở mức $0.04364, diễn biến này cho thấy sự công nhận hợp lý của thị trường đối với giá trị của dự án. $JST đã được niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung chính như Binance, HTX, OKX, Bybit, Upbit, Kraken, với độ sâu thị trường dồi dào, và cũng duy trì hoạt động tích cực trong các cặp giao dịch với tiền pháp định tại Hàn Quốc, điều này cung cấp nền tảng thanh khoản dồi dào cho sự tăng giá tiếp theo. Tất nhiên, yếu tố chính thực sự hỗ trợ cho sự tăng giá của JST vẫn là nền tảng vững chắc của JustLend DAO. Là trung tâm cho vay và điều phối vốn cốt lõi của hệ sinh thái TRON, JustLend DAO đã có một báo cáo ấn tượng trong Q4: TVL đạt $6.81 tỷ, tổng số người dùng vượt 480,708, vị trí cốt lõi trong hệ sinh thái được củng cố. Nhiều lĩnh vực kinh doanh phát triển mạnh mẽ, quy mô tiền gửi trên thị trường SBM đạt $4.03 tỷ, tương ứng với quy mô cho vay $205 triệu, duy trì tỷ lệ sử dụng ổn định; hoạt động sTRX thể hiện xuất sắc, khối lượng đặt cọc trong Q4 đạt 9,327,420,158 TRX, với 13,666 người dùng tham gia, trở thành nguồn chính cho thu nhập ổn định của giao thức và quỹ mua lại tiêu hủy JST; hoạt động cho thuê năng lượng cũng đang được tối ưu hóa liên tục, nhiều lần điều chỉnh tỷ lệ phí và giảm tiền đặt cọc tối thiểu xuống 20 TRX, giảm chi phí tương tác trên chuỗi cho người dùng, củng cố vai trò cơ sở hạ tầng của giao thức trong thị trường tài nguyên. Sự minh bạch trong doanh thu và dự trữ vốn càng làm cho sự ổn định này có thêm cơ sở dữ liệu. JustLend DAO liên tục tạo ra doanh thu thông qua SBM, đặt cọc TRX, cho thuê năng lượng, tổng cộng đã rút từ dự trữ, trong đó SBM đóng góp $2,251,101.29, sTRX đóng góp $68,817,937.00, sau khi trừ đi khoản nợ xấu đã thanh lý -$1,368,982.95, hiện tại dự trữ khả dụng là $2,997,808.45, với dự trữ SBM hiện có là $2,763,018.00 và dự trữ sTRX là $1,800,389.00, dòng tiền rõ ràng và có thể truy xuất. Đội ngũ đã ra mắt trang công khai riêng cho JustLend DAO và USDD, tập trung trình bày dự trữ kho bạc, số dư quỹ mua lại tiêu hủy, số tiền đã thực hiện và hồ sơ giao dịch trên chuỗi, cho phép cộng đồng theo dõi động thái tài chính theo thời gian thực, sự minh bạch này là điều hiếm có trong ngành, cũng như tăng cường thêm niềm tin cho các nhà đầu tư. Tính đến trước khi báo cáo được công bố, địa chỉ dự trữ kho bạc và quỹ mua lại tiêu hủy nắm giữ 133,619,965.8 sTRX và 2,182,538,831.4 jUSDT như dự trữ cốt lõi, số tài sản còn lại khoảng $31,020,748.77 sẽ được sử dụng theo từng giai đoạn cho việc mua lại tiêu hủy tiếp theo, đảm bảo nguồn vốn đầy đủ. Việc thực hiện cơ chế mua lại và tiêu hủy JST là hành động giá trị mang tính biểu tượng nhất trong Q4. Vào ngày 21 tháng 10 năm 2025, cộng đồng JustLend DAO đã thông qua đề xuất, và ngay ngày hôm sau đã hoàn thành vòng mua lại và tiêu hủy đầu tiên, hiệu suất đạt tối đa. Trong toàn bộ Q4, đã hoàn thành vòng tiêu hủy đầu tiên 559,890,753 JST, chiếm 5.66% tổng nguồn cung; vào tháng 1 năm 2026, dựa trên thu nhập ròng của Q4 và thu nhập chuyển tiếp lịch sử, đã rút khoảng $21 triệu để hoàn thành vòng tiêu hủy thứ hai 525,000,000 JST. Tổng cộng hai vòng đã tiêu hủy 1,084,890,753 JST, chiếm 10.96% tổng nguồn cung, tổng số tiền đạt $38,726,141. Sự tiêu hủy mạnh mẽ này đã trực tiếp giảm lượng token lưu thông, củng cố khả năng nắm bắt giá trị của JST, đồng thời làm cho thu nhập của giao thức và giá trị token gắn bó chặt chẽ hơn. JST, là token quản trị và nắm bắt giá trị duy nhất của hệ sinh thái JUST, có lợi thế cốt lõi trong việc gắn bó sâu sắc với JustLend DAO. Các nhà đầu tư có thể tham gia vào các quyết định quan trọng như tham số lãi suất, tài sản thế chấp, sử dụng vốn thông qua bỏ phiếu đề xuất, tạo ra một vòng khép kín giữa sự phát triển của giao thức và lợi ích lâu dài của chính họ, cơ chế quản trị này đảm bảo tính bền vững trong sự phát triển của dự án. JustLend DAO, với tư cách là đầu tàu cho vay trong hệ sinh thái #TRON, dựa vào nền tảng mạnh mẽ của hệ sinh thái stablecoin TRON, không gian tăng trưởng trong tương lai đáng được kỳ vọng. Theo kế hoạch, trong quý tới, việc mua lại và tiêu hủy JST sẽ đầu tư khoảng $21 triệu, nguồn vốn đến từ dự đoán thu nhập từ hoạt động sTRX $10.9 triệu, thu nhập tồn đọng $10 triệu và số dư từ quý trước, con đường giải phóng giá trị tiếp theo rõ ràng. JST đã hoàn thành một bước quan trọng từ việc thực hiện cơ chế đến việc hiện thực hóa giá trị trong quý 4 năm 2025. Hoạt động ổn định của JustLend DAO cung cấp dòng tiền liên tục, việc mua lại và tiêu hủy củng cố đáy giá trị, hệ thống minh bạch tăng cường niềm tin của thị trường, cộng thêm lợi ích từ lưu lượng truy cập của hệ sinh thái TRON, giá trị đầu tư lâu dài của dự án ngày càng rõ ràng. Thị trường hiện đã đưa ra phản hồi tích cực, với việc tiếp tục thúc đẩy mua lại và tiêu hủy cũng như hoàn thiện hệ sinh thái kinh doanh, tiềm năng tăng giá của JST có thể tiếp tục được giải phóng, xứng đáng được theo dõi và đầu tư lâu dài.