Stablecoins thất bại khi việc phát hành, thanh khoản và quản lý rủi ro bị phân mảnh. @ethena_labs tích hợp những lớp này thay vì thuê ngoài: • việc phát hành phản ứng với nhu cầu thị trường • phòng ngừa là bản địa, không phải tùy chọn • các địa điểm thanh khoản là một phần của hệ thống Sự tích hợp đó là lý do mô hình có thể mở rộng mà không cần ngân hàng.