Không thiếu các cuộc tranh luận xung quanh phí giao thức và định giá, nhưng dữ liệu nói gì? Chúng tôi đã đề cập đến điều này trong Báo cáo Doanh thu Onchain của chúng tôi - giờ hãy cùng đi sâu hơn vào nguyên nhân. Trong khi nhiều yếu tố quyết định giá token, dữ liệu cho thấy các yếu tố cơ bản là quan trọng nhất 👇

Chúng tôi kiểm tra mối quan hệ nguyên nhân bằng cách sử dụng nguyên nhân Granger. Dữ liệu sau năm 2021 cho thấy phí DeFi có nguyên nhân Granger đối với vốn hóa thị trường DeFi: bốn thống kê kiểm tra đặt xác suất của "không có nguyên nhân" ở mức <1% cho các khoảng thời gian 1–6 tháng.

Các lĩnh vực khác ồn ào hơn, vì vậy hãy tập trung vào dữ liệu ở cấp độ giao thức: • Hơn 1.300 giao thức trong tập dữ liệu • 406 giao thức có lịch sử phí + định giá đủ • 220 giao thức vượt qua các kiểm tra thống kê cơ bản • 131 giao thức cho thấy phí → nguyên nhân Granger với vốn hóa thị trường • 101 giao thức không cho thấy nguyên nhân ngược lại

Đối với 101 giao thức này, sự thay đổi phí lên đến sáu tháng trước có thể dự đoán sự thay đổi trong vốn hóa thị trường. Tác động là có ý nghĩa: một sự gia tăng phí log 1% (trễ 1) tương ứng với ~0.5% tăng trưởng vốn hóa thị trường trung bình (với r^2 trung vị của hồi quy đó là 0.24)

tóm tắt: có những giao thức mà dữ liệu cho bạn biết rằng giá thị trường thay đổi dựa trên phí onchain của chúng. Dưới đây là một số trong số đó:

Một vài ví dụ đáng chú ý có quan hệ nguyên nhân Granger, nhưng theo cả hai hướng: @XRP_Alerts, @SuiNetwork, @ton_blockchain, @JupiterExchange, @LidoFinance, @arbitrum, @rendernetwork, @AxieInfinity, @zksync