Примусове погашення позики, ліквідація кредитної лінії та одиниця ризику: правила й умови

Назва продукту / послуги

Поточний стан

Кредитна лінія

✅

Інституційна позика

✅

Поняття

Опис

Приклад

MR%

Позичальники повинні заздалегідь оцінити рівень ризику та спроможність погасити борг на акаунтах / субакаунтах в Одиниці ризику з огляду на MR%.

Ось формула розрахунку:
Коефіцієнт маржі (MR%) = (загальна вартість дисконтованих активів Одиниці ризику - загальна сума зобов’язань Одиниці ризику) / загальна сума зобов’язань Одиниці ризику

Приклади наведено нижче:

Загальна вартість дисконтованих активів Одиниці ризику = 7 276 250 + 5 000 000 = 12 276 250

Загальна сума зобов’язань Одиниці ризику = 40 * 100 000 + 3 000 000 = 7 000 000

MR% = (12 276 250 - 7 000 000)/7 000 000 = 75,375%

Загальна вартість дисконтованих активів Одиниці ризику

Сума вартості дисконтованих активів кожного акаунта / субакаунта в межах Одиниці ризику.

Розрахунок загальної вартості дисконтованих активів:

1. Визначте вартість кожного активу на кожному акаунтів / субакаунті (включно з торговими акаунтами й акаунтами фінансування).

2. Помножте це значення на ставку дисконту й рівень, що застосовуються до кожного типу активу. Врахуйте, що, якщо наведений вище показник для якогось активу має від’ємне значення, тоді для цілей поточних розрахунків береться повне від’ємне значення (тобто від’ємне значення не дисконтується).

3. Конвертуйте результат для кожного типу активу в USDT.

4. Розрахуйте загальну суму вищевказаних дисконтованих активів.

Зауважте, що активи з ізольованою маржею в довгих опціонних позиціях не враховуються в розрахунках загальної вартості дисконтованих активів.

Примітка. Перегляньте [рисунок 1] і [рисунок 2] нижче.

Для ілюстрації припустімо, що зараз BTC коштує 100 000, а ETH – 2600.

Вартість дисконтованих активів основного акаунта (у USDT):
= (50 * 0,97525 * 100 000) - (1000 * 1 * 2600) + (10 000 000 * 0 * 0,2330) + (5 000 000 * 1 * 1)
= 7 276 250

Вартість дисконтованих активів субакаунта 1 (у USDT):
= (-50 * 1 * 100 000) + 10 000 000 * 1
= 5 000 000

Загальна вартість дисконтованих активів Одиниці ризику:
7 276 250 + 5 000 000
= 12 276 250

Загальна сума зобов'язань Одиниці ризиків

Сума всіх зобов'язань в Одиниці ризику.

За позиками зобов’язання враховують основну суму, відсотки й суми заборгованості іншого виду.

Клієнт бере позику через кредитну лінію та продукти інституційної позики:

Зобов'язання за кредитною лінією (основна сума + відсотки): 40 BTC
Зобов’язання за інституційною позикою (основна сума + відсотки): USDT 3 000 000

Загальна сума зобов'язань Одиниці ризиків

= (40 * 100 000) + 3 000 000

= 7 000 000

MR% = 40%

Це мінімальний коефіцієнт початкової маржі (IMR) для відкриття позицій з позиченими коштами.

Якщо MR% не перевищує 40%

Активи не дозволяється виводити або переказувати з Одиниці ризику

Якщо MR% не перевищує 30%

Ініціюється маржин-кол у порядку, визначеному в Умовах обслуговування OKX.

Якщо Позичальник не відповідає на вимогу поповнити маржу протягом 24 годин з моменту відправлення повідомлення про маржин-кол, за акаунтами в Одиниці ризику може відбутися ліквідація.

Якщо MR% не перевищує 17%

Надсилається попередження про ліквідацію.

Якщо MR% не перевищує 15%

За активами відбувається ліквідація, поки загальна сума зобов’язань Одиниці ризику не знизиться до нуля, або поки в Одиниці ризиків не залишиться активів для ліквідації.

Кроки

Приклад

1. Замороження акаунтів позичальника: заморожуються всі головні акаунти й субакаунти в Одиниці ризику. Заморожування передбачає неможливість переказу, обміну чи виведення всіх активів в Одиниці ризику до завершення примусового погашення позики/ліквідації кредитної лінії.

-

2. Погашення з акаунта фінансування

Примусове погашення позики/ліквідація кредитної лінії відбувається з акаунта фінансування перед торговими акаунтами.

Під час примусового погашення позики/ліквідації кредитної лінії акаунти Одиниці ризику йдуть від найвищої до найнижчої загальної вартості активів на кожному акаунті в USDT.

Після цього:

1. у межах кожного акаунта відбувається взаємозалік активів і зобов’язань в одній валюті;

2. якщо зобов'язання залишаються, активи продаються для їх погашення. Коли ви вибираєте криптовалюту для продажу, активи з найменшим дисконтом (тільки для довідки: див. таблицю ставок дисконту тут) зазвичай мають пріоритет для продажу, щоб зменшити вплив на загальний капітал акаунта користувача. Активи зі ставкою дисконту 0 не продаються. Серед активів з ідентичними ставками дисконту пріоритетом є активи з вищою ліквідністю. Активи спочатку конвертуються в USDT, а потім у валюту зобов’язання. USDT використовується як проміжний конверсійний актив через його високу ліквідність і низьке прослизання. Рейтинги ліквідності динамічно коригуються на основі ліквідності платформи OKX і не розголошуються;

3. продані активи використовуються для погашення зобов'язань, причому першочерговими для погашення є позики в найменш ліквідних валютах.

Припустімо, що на акаунті є:

зобов’язання в розмірі 10 BTC;

активи в розмірі 4 BTC;

а також активи в ETH і SOL.

Як приклад механізму взаємозаліку в одній валюті, активи BTC спрямовуються на погашення, але залишаються чисті зобов’язання в 6 BTC;

Як приклад погашення з використанням зобов’язань і активів у різних валютах, якщо на акаунті залишається зобов’язання в розмірі 6 BTC, але немає активів у BTC, використовуються інші активи. Якщо на акаунті є ETH і SOL, то ETH матиме пріоритет для продажу. ETH конвертується в USDT, а потім знову конвертується в BTC, щоб погасити 6 BTC, що залишилися.

3. Погашення з торгового акаунта

Якщо після дій вища в Одиниці ризику залишаються зобов’язання, для примусового погашення позики /ліквідації кредитної лінії використовуються кошти з торгових акаунтів.

На початку скасовуються всі відкладені ордери в Одиниці ризику.

Під час примусового погашення позики/ліквідації кредитної лінії акаунти Одиниці ризику йдуть від найвищого до найнижчого maintenance margin ratio на кожному акаунті.

Після цього:

1. у межах кожного акаунта відбувається взаємозалік активів і зобов’язань в одній валюті;

2. якщо зобов'язання залишаються, активи продаються для їх погашення. Коли ви вибираєте криптовалюту для продажу, активи з найменшим дисконтом (тільки для довідки: див. таблицю ставок дисконту тут) зазвичай мають пріоритет для продажу, щоб зменшити вплив на загальний капітал акаунта користувача. Активи зі ставкою дисконту 0 не продаються. Серед активів з ідентичними ставками дисконту пріоритетом є активи з вищою ліквідністю. Активи спочатку конвертуються в USDT, а потім у валюту зобов’язання. USDT використовується як проміжний конверсійний актив через його високу ліквідність і низьке прослизання. Рейтинги ліквідності динамічно коригуються на основі ліквідності платформи OKX і не розголошуються;

3. Продані активи використовуються для погашення зобов'язань, причому першочерговими для погашення є позики в найменш ліквідних валютах.

4. Для кожного акаунта/субакаунта спочатку активи продаються та зобов’язання погашаються, щоб привести кожен акаунт/субакаунт в Одиниці ризику до свого IMR.

5. Якщо зобов’язання не погашено, активи на кожному акаунті / субакаунті надалі продаються, а зобов’язання погашаються, щоб привести кожен акаунт / субакаунт у межах Одиниці ризику до maintenance margin ratio (MMR) (або певного відсотка maintenance margin ratio).

6. Якщо позичальник потім продовжить мати зобов'язання, то тоді відбудеться примусова ліквідація на основі єдиних правил ліквідації облікових записів, як пояснюється в цьому статті.

Припустімо, що після реалізації описаного вище механізму:

1. залишок на акаунті становить 5 BTC;

2. на субакаунті A є активи в розмірі 1 BTC, IMR становить 0,8 BTC, а MMR — 0,5 BTC;

3. на субакаунті B є активи в розмірі 1 ETH, його IMR становить 0,8 ETH, а MMR — 0,5 ETH.

Процес погашення виглядатиме так:

1. по-перше, скасовуються всі відкладені ордери на всіх торгових акаунтах;

2. далі 0,2 BTC переказуються з субакаунта A на OKX, щоб погасити позику й досягти рівня IMR цього субакаунта. Залишок зобов’язання становить 4,8 BTC;

3. після цього 0,2 ETH переказуються з субакаунта B на OKX, щоб погасити позику й досягти рівня IMR цього субакаунта. 0,2 ETH конвертується в USDT, а потім у BTC. Припустімо, що в результаті буде 0,05 BTC. Залишок зобов’язання становить 4,75 BTC;

4. враховуючи, що залишилося 4,75 BTC зобов’язань, тепер відбудеться примусова ліквідація на основі правил ліквідації на єдиному акаунті.