Традиційні фінанси нарешті усвідомлюють, що Майкл Сейлор тихо будував. Відчувається паніка. Вони ніколи не очікували, що публічна компанія зайде до їхньої сфери і почне пропонувати структури прибутковості, які перевершують корпоративний борг, знищують фіксований дохід і цінові ризики з більшою дисципліною, ніж увесь ринок облігацій. Вони десятиліттями створювали систему, де заощаджувачі програють, а емітенти виграють, і тепер Saylor встановлює ціну на капітал за заставу біткоїна, яка розраховується глобально за лічені хвилини, не піддається розбавленню і відмовляється підкорятися їхнім кредитним іграм. Вони будуть боротися з цим. Вони мусять. Волл-стріт не може дозволити формуватися паралельному ринку, де казначейська компанія з біткоїна надає чистіший застав, жорсткіші спреди та структурно вищі прибутковості, ніж інструменти, які вони захищали з 1980-х років. Але трагедія для них у тому, що цей опір нічого не змінює. Монетарна гравітація біткоїна продовжує відтягувати капітал від занепадаючих фіатних інструментів. Кожен цикл зміцнює компанії, які розуміють цю зміну. Стратегія знаходиться в центрі цього зсуву. Вона приваблює капітал, бо базується на активі, який ніколи не піддається політичним стимулам, не роздуває заради порятунку чинних посадовців і не потребує порятунку. Традиційні фінанси можуть скаржитися, лобіювати та позиціонувати, але не можуть скасувати математику. Крива доходності не може кинути виклик довгостроковому складному накопиченню біткоїна. Якість забезпечення не може перевищувати те, що не можна надрукувати. Не залишилося жодного трюку фінансової інженерії, яка могла б перевершити баланс, пов'язаний із фінансовою мережею, що зміцнюється з кожною атакою. Сейлор досягне успіху, бо система, з якою він конкурує, вже зазнає невдачі під власною вагою. ...