Частина А ✅

UBS пояснює голубиний поворот Пауелла

Гіпотетичний Заміна нового індексу орендної плати ФРС Клівленда (-9,3% р/р) на інфляцію житла BLS (+3,7% р/р) в оцінці PCE знизить інфляцію PCE з 2,6% до приблизно 0,5% у річному обчисленні, підкреслюючи, як запізнілі дані про житло утримують загальну інфляцію вище тенденцій оренди в реальному часі.

У міру наближення Джексон Хоул. Чому Уолл-стріт і ФРС відверто ігнорують «розподілені лаги» політики щонайменше на два роки, вдаючи, що економічний ефект від сьогоднішньої ставки ФРС буде відчутний миттєво. Щоправда, FFR, який відчувається сьогодні, був зафіксований ще у серпні 2023 року на рівні 5,33%. Зниження ставок сьогодні буде відчутно не раніше кінця літа 2027 року!! Ця вперта сліпота розподілених лагів і прив'язка до неточних даних BLS призводить до повторюваного циклу серйозних помилок у політиці, ніби повторення минулих помилок недостатньо. Ігнорування таких добре задокументованих лагів і неточних даних не просто недбало, це відображає фундаментальний провал в економічних дослідженнях і аналізі, який межує з професійними зловживаннями.

Ринковий розпродаж у рамках підготовки до Джексон Хоул у п'ятницю. Ринки, по суті, встановлюють ціни в яструбиному тоні. У найзагальнішій формі словоблуддя - Ринки вважають, що зниження ставок більше не є гарантією на вересень - Пауелл виступає в п'ятницю, якщо взагалі натякає на відсутність зниження ставок. Ринок знаходиться попереду, що рухається, отже, розпродаж. - Якщо Пауелл заходить м'яким і схиляється до того, що ймовірне зниження ставки, ми турбо-ріп. Однак, якщо у вересні не буде скорочень, це будуть негарні 4-6 тижнів, перш ніж ми матимемо ясність щодо жовтневих потенційних скорочень. Ринок ненавидить невизначеність, і ми бачимо це в ціновій дії прямо зараз.

Брайан Армстронг розповідає, як він створював Coinbase вночі та у вихідні, працюючи на Airbnb Спочатку Брайан радить тим, хто зараз працює, не будувати свій проект на робочих годинах компанії або на корпоративному ноутбуці: «Якщо ви створюєте його на корпоративному часі або на корпоративному обладнанні, компанія, швидше за все, володіє інтелектуальною власністю». Потім він описує свій графік роботи на Coinbase, продовжуючи працювати повний робочий день на Airbnb. «Я часто працював [на Airbnb] до 7 вечора. Я приходив додому, обідав, а потім працював з 8 вечора до півночі. Я б робив це, можливо, 3-4 дні на тиждень у будні. А потім у вихідні я працював у неділю після обіду по 7-8 годин». Брайан робив це послідовно близько півтора року, поки Coinbase не просунулася досить далеко, щоб він зміг отримати початкове фінансування від Y Combinator. "Це відстій. Я маю на увазі, що я був втомлений після цілого робочого дня [на Airbnb]. Але тут на допомогу приходить рішучість... У той момент мені було близько 20 років, і я думав: "Я дійсно хочу спробувати побудувати щось важливе у світі". Коли його запитують, як він підтримував дружбу протягом цього часу, Брайан відповідає: "Я був дуже напружений у цьому питанні. Я б сказала, що заради цього пожертвувала дружбою. Не те, щоб я просто ніколи не відповідав людям, але я бачив, як це траплялося з різними людьми. Вони потрапляють у певний момент свого життя. Іноді вони досягають певного віку, коли думали, що до того часу вони встигнуть зробити більше, або, можливо, хтось у їхній родині помирає, і вони думають: «Боже мій, час скінченний». Це цінно. І щось трапляється, коли вони кажуть: "Я зроблю це, чого б це не коштувало". Брайан розповідає тим, хто може опинитися в подібній ситуації: "Докладіть зусиль для цього. Завершіть книгу. Запустіть свою справу. Просто почніть робити щось - і навіть якщо ви не знаєте, що робити, просто робіть що-небудь, тому що дії дадуть інформацію і допоможуть вам прийти до потрібної речі». Джерело відео: @StevenBartlett (2022)

Гарвард приєднується до захоплення біткоїном, прокладаючи шлях для ендаумент-фондів: BBG

Це має почути кожен... Історія двох вовків: Дідусь бере онука на прогулянку, щоб поділитися своєю мудрістю на все життя. "Усередині мене йде бійка", - каже він хлопчику. "Це жахлива сутичка між двома вовками. Один – поганий, це злість, страх, ненависть, ревнощі і заздрість. Одне – добро, це надія, доброта, радість, любов і оптимізм». Хлопчик запитує: «Який вовк переможе?» На що дід відповідає: «Той, кого ти годуєш». Я не можу перестати думати про цю історію. У кожного з нас є два вовки всередині. Якщо ви вирішите годувати Темного Вовка, ви будете наповнені гнівом, страхом, ненавистю, ревнощами та заздрістю. Якщо замість цього ви вирішите годувати Світлого Вовка, ви будете наповнені надією, добротою, радістю, любов'ю та оптимізмом. Якого вовка ви будете годувати? Вибір за вами. Вибирайте з розумом.

Більшість людей переоцінюють, що вони можуть зробити за тиждень і недооцінюють, що вони можуть зробити за рік. Грайте в довгу. Щодня складайте одну маленьку, яка не підлягає обговоренню здоров'я.

Бути залежним від справжнього дофаміну