Найуспішніші проєкти цього циклу фактично зіпсували свої чарти та користувачів автоматичними викупами. Ранні улюбленці циклу, такі як $HYPE, $ENA та $JUP, вибухнули мільйонами за, відверто кажучи, смішні ціни на досить багаторазовій основі. Це призвело до того, що багато роздрібних продавців почали купувати ці топи (наратив про ціну підвищує) і отримувати показ. Усі засновники цих проєктів надто багато пили від цього самопідсилення думки, що множники були виправдані. Після місяців падіння і без чіткого шляху до попередніх високих цін деякі звинувачують механізм, заявляючи: «ціна продовжує коригуватися з попереднього (занадто високого) рівня, викупи не працюють». Це так само неправильне твердження. Скільки разів ми заново засвоюємо базові економічні істини з сотень років фінансових ринків? Звісно, якщо розробникам недостатньо грошей на будівництво, не витрачайте обмежені кошти на токени. Але коли досягається успіх і стабільний дохід — як власник, який взагалі сенс токена, якщо немає дивідендів, викупу або, принаймні, дуже прозорої фінансової користі? Я пропоную більш нюансоване рішення цієї дискусії «викупити назад чи ні» — Сума викупу, що залежить від ціни, є хорошою цільовою метою— Якщо ціна низька, ви хочете викупити якомога більше, бо можна вивести величезну частку пропозиції. Коли ринок надто гарячий, уповільнюєш це. Деякі засновники більш впевнені у традиційних рішеннях про викуп коштів, які приймають генеральний директор/керівництво на імпровізованому рівні (як, знаєте, справжні компанії завжди робили це). Але існують програмні способи для більш децентралізованих протоколів, якщо пріоритетом є прозорість, передбачуваність або юридичні питання — Один із простих способів — використовувати розраховане співвідношення ціни до прибутку. Кожен протокол може бути розроблений відповідно до його конкретних деталей. Один із можливих прикладів — Візьміть EMA доходу (визначте період напіврозпаду, який має сенс). Врахуйте це як річний показник доходу Кожен день/блок доходу— якщо ціна токена, яку можна досягти за допомогою викупу, становить коефіцієнт PE менше 4, то викуп 100%, якщо 4–6 — 75%, якщо 6–8 — 50%, якщо 8-10 — 25%, понад 10 — не викуп. Весь залишок доходу, який зберігається, йде на викупи при падіннях покупок, що дивиться лише на цінову ему. Наприклад, викуп із цього резерву зі швидкістю, яка зростає, коли ціна досягає дуже низьких рівнів останньої 90-денної цінової еми. Це допомагає знизити захист. Так, ця пропозиція потребує певної складної фінансової інженерії порівняно з викупами «все або нічого», але після провалу таких речей, як web3-ігри, web3 social, метавсесвіт та подібних, вже має бути зрозуміло, що крипто — це фінанси, а фінанси — це крипто. Якщо ви серйозний проєкт і у вас немає фінансового експерта на вашому часі, це нормально, але принаймні варто звернутися до провідного зовнішнього консультанта або спеціалізованої фірми для допомоги. Якщо Jupiter або інша команда з високим доходом захочуть, щоб я допоміг їм розробити щось подібне до цього — я зроблю це безкоштовно, ви можете звернутися до них.