["Gelir paylaşımı" stabilcoinleri gelecekte stabilcoinler için norm haline gelecek mi?] 】 Stablecoin'ler bu döngünün tartışmasız ana hatlarından biridir ve kripto para birimi endüstrisinde son yıllarda çok fazla sermaye çeken, pozitif dışsallıklara sahip birkaç işletmeden biridir. Ancak stablecoin'lerin arkasında henüz tam olarak kullanılmamış büyük bir zenginlik yatıyor. Faaliyetlerini destekleyen on milyarlarca dolarlık rezerv, yılda 11 milyar dolardan fazla faiz üretiyor. Şu anda bu paranın neredeyse tamamı ihraççıların cebine akıyor. Bununla birlikte, bir değişiklik yaklaşıyor olabilir - stablecoin gelir paylaşımı. Burada kurucu @jayendra_jog'@SeiNetwork bu tweetini ve @Sei_Labs'ın araştırmasının temel içeriğini bir Çinli şeklinde özetlemek ve sizlerle paylaşmak istiyorum. Sei Labs'ın araştırmasının ve Jay'in tweet'inin gösterdiği gibi, bu geliri kullanıcılarla paylaşmak, temel ekonomi yasalarının yönlendirdiği bir trend. 🔴 Bölüm 1: Gelir paylaşımının ekonomik ilkeleri 🔴 Teorik olarak, stabilcoinleri toplu olarak gelir paylaşımının sona ermesine doğru iten üç temel faktör vardır. 1️⃣ Doğrudan rekabet: Bu model, stablecoin piyasasını "faiz getiri oranı" üzerinden bir fiyat savaşı olarak görüyor. Kullanıcıları çekmek için yayıncılar, daha yüksek getiri sağlamak için birbirlerine karşı teklif verirler. Tam rekabette bu baskı, getiri oranını sınırlarına kadar zorlayarak %100'e yaklaştırabilir. 2️⃣ Dış seçim baskısı: Tekelci ihraççılar bile diğer zincir üstü faiz getiren varlıklarla (tokenize hazine bonoları gibi) rekabet etmek zorundadır. Fırsat maliyeti nedeniyle kullanıcı kaybını önlemek için yayıncıların rekabetçi getiriler sunması gerekir. Örneğin, stablecoin'in kendi kolaylık değeri %1 iken harici bir varlık %4,5 getiri sağlayabiliyorsa, ihraççının %3,5'lik açığı kapatmaya yetecek kadar geliri paylaşması gerekir. 3️⃣ Tekel ittifaklarının savunmasızlığı: İhraççıların düşük getiri oranlarını korumak için gizli anlaşma (kartel grupları oluşturma) stratejilerinin başarılı olması zordur. Çünkü piyasada daha fazla rakip olduğu için, tüm pazarı ele geçirmek için anlaşmayı bozma eğiliminde olan katılımcılar her zaman olacaktır ve bu ihanetin cazibesi ittifakı çok istikrarsız hale getirir. 🔴 Bölüm 2: Pazar büyüklüğü ve potansiyel etki 🔴 Dağıtılacak gelirlerin ölçeği, mevcut ekoloji üzerinde önemli bir etki yaratacak kadar büyük. 1️⃣ On milyarlarca gelir havuzu: Yalnızca Ethereum, TRON, Solana ve BNB Chain'de, stabilcoin rezervlerinden elde edilen potansiyel toplam yıllık gelir, şekilde gösterildiği gibi yaklaşık 11 milyar dolar kadar yüksektir. ...