HERKES GENIUS ACT'IN KRIPTO DÜZENLEMESIYLE ILGILI OLDUĞUNU DÜŞÜNÜYORDU. VERILER BUNUN TAMAMEN BAŞKA BIR ŞEY OLDUĞUNU KANITLADI. Dört ay önce, Trump 48 saat boyunca manşetlere çıkan bir yasayı imzaladı. Teknoloji düzenlemesi. Stabilcoin kuralları. Piyasa devam etti. Ama yeni çıkan rakamlar tamamen farklı bir hikaye anlatıyor. GENIUS Yasası, 47 sayfada bir cümleyi gömdü: her stablecoin doları %100 ABD Hazine senetleriyle desteklenmeli. Başka hiçbir şey uygun değil. Bankalarda nakit değil. Kurumsal tahviller değil. Sadece devlet borcu. Temmuz'da yasa kabul edildiğinde stabilcoin piyasa değeri: 200 milyar dolar. Bugün stabilcoin piyasa değeri: 309 milyar dolar. Bu, 4 ayda ABD hükümet borcunun yasal olarak zorunlu olarak satın alınmasından 109 milyar dolar demek. Hazine Bakanı Bessent'in resmi önsözü: 2030'a kadar 3 trilyon dolar. İşte bunun aslında ne anlama geldiği. Hükümet artık borcu için alıcı bulmasına gerek yok. Yasa, alıcıları otomatik olarak yaratır. Dünyanın herhangi bir yerinde biri dijital dolar satın aldığında, bir stablecoin şirketi yasal olarak o parayla bir Hazine senesi satın almak zorundadır. Uluslararası Hesaplaşma Bankası etkisini ölçtü. Her 3,5 milyar dolarlık istikrarlı para artışı hükümetin ödünç almak için ödediği miktarı %0,025 azaltıyor. 3 trilyon dolar ile bu yılda 114 milyar dolar tasarruf sağlıyor. Bu, ABD hanehalkı başına daha düşük borç maliyeti olarak 900 dolar demek. Bessent geçen hafta bunu doğruladı. Stablecoin büyümesi nedeniyle, Hazine'nin tahvil açık artırmalarının boyutunu artırmasına gerek olmadığını söyledi. Hükümet, geleneksel alıcılar olmadan harcamaları finanse etmenin bir yolunu buldu. Gerçek olduğunu kanıtlayan kurum: JPMorgan. 10 yıl boyunca kripto dolandırıcılığı çağrısında bulunduktan sonra, geçen ay artık Bitcoin'i teminat olarak kabul ettiklerini açıkladılar. Amerika'nın en büyük bankası, trendler yüzünden on yıllık politikayı tersine çevirmez. Güç yapısı değiştiği için geri dönüşürler. Değişen şey: yasa, düzenleyici kontrolü Federal Reserve'den Para Kontrolcüsü Ofisi'ne taşıdı. O ofis doğrudan Hazine Bakanlığı'na rapor verir. Hazine artık dijital dolarlar yaratmanın kim olabileceğini kontrol ediyor. Ve yasa, bu dijital dolarların devlet borcunu finanse etmek için kullanılmasını zorunlu kılıyor. Bu para politikası değil. Bu, borç talebinin yasama mühendisliğidir. Ve Temmuz ayından beri faaliyette. Tam derinlemesine dalış analizini okuyun - Günlük premium bültenine abone olun!