$LITE Transkription från telefonkonferens: "Det som håller mig vaken mest om nätterna är: Substrat. Mindre så med reaktorer och att få in rätt verktyg i fabriken, även om det inte är en nollutmaning." De gick i princip ut och sa att $AXTI är flaskhalsen för fotonik. Speciellt om InP-substrater håller $LITE VD vaken om nätterna. Jag har nämnt det de senaste månaderna, om AXT kontrollerar substratförsörjningen har de stor prissättningsmakt över $LITE till $COHR och USA:s AI-utbyggnad. Jag har sett massor av missförstånd på X som säger: "Sjuårigt avtal med Sumitomo". Men de sa bokstavligen att det var brist på utbud idag. Och avtalet betyder inte att det kommer att finnas tillräckligt med utbud för sju år, särskilt när Kinas exportkontroller börjar träda i kraft för de uppströms råvaror/material som krävs av japanska leveranskedjor för att tillverka dem. Detta är innan fotoniken ens har börjat ta fart. Min $AXTI flaskhalsavhandling pågår i realtid och vi har fått ny bekräftelse från $LITE att InP-substrat är en flaskhals.