Ögonblicksbild av avkastningskurvan: fronten (1M-6M): stiger +3 till +7bp under den senaste månaden. lång slut (10Y-30Y): faller -17 till -18 bp. Kurvan blir brantare men inte på grund av tillväxtoptimism. Den långa änden är att prissätta in prissänkningar. Den korta delen är att prissätta in en stickig inflation. Fed sitter fast.