Långsiktiga innehav med hög övertygelse: $AAOI Jag tror att den här aktien kan tredubblas nästa år. Nvidia finansierade nyligen $COHR, som producerar 800G/1,6T optiska transceivrar i Malaysia. $LITE använder FN för massproduktion i Thailand och har egen tillverkningsbas i Thailand. Alltid betoning: Applied Optoelectronics ($AAOI) är för närvarande den enda rena "Made in America"-spelaren för optiska transceiver. De andra två så kallade "amerikanska" optikföretagen har outsourcat produktionen till Asien, och $AAOI har tyst byggt fabriker och utökat produktionskapaciteten i Texas genom åren. Nvidias senaste finansiering för $COHR och $LITE är att bygga en amerikansk version av leveranskedjan för att isolera effekterna av geopolitiska risker på dess mest kritiska leveranskedjor. Men vem har egentligen byggt upp leveranskedjan och legat steget före i flera år? Det är $AAOI. $LITE (Börsvärde: 55 miljarder dollar) Beräknad intäkt för räkenskapsåret 2026 är cirka 2,91 miljarder dollar. $AAOI (Börsvärde 7,1 miljarder dollar) under andra halvan av 2027: 4,35 miljarder ARR (Årlig återkommande intäkt). Om ledningsteamet genomför på plats (bruttomarginal på cirka 40 %) kommer $AAOI faktiskt direkt att överträffa Lites totala intäktsprognos för räkenskapsåret 2026. Återigen: $AAOI (börsvärde 7 miljarder dollar) kommer direkt att överstiga $LITE (börsvärde 55 miljarder dollar) intäktsuppskattningar för hela året 2026 om prognosen uppfylls. Å andra sidan är Asiens $FN prognostiserade intäkter för 2026 faktiskt liknande AAOI:s, cirka 4,39 miljarder dollar, men bruttovinstmarginalen är endast 12,4 %, och börsvärdet är så högt som 20 miljarder dollar (bruttovinstmarginalen är mycket lägre). Även om $AAOI bara når 70 % av sitt mål är aktiekursen sannolikt att omvärderas avsevärt, långt över dess nuvarande marknadsvärde. Sammanfattning: Till det nuvarande priset är det svårt för $AAOI att se uppenbara nedåtrisker, särskilt under de kommande åren, då det sannolikt kommer att finnas 3-4 hyperskal-molnkunder (troligen $GOOGL, $MSFT, $AMZN) som rusar för att köpa all produktionskapacitet de kan producera. Och $GOOGL tar för närvarande inte CPO-vägen. $AAOI kommer att prestera betydligt bättre än företag som $CRDO, $ALAB och $LITE vad gäller tillväxt och dra nytta av fotoniktemat (i förhållande till kopparlösningarna från de två tidigare). Så länge ledningsgruppen kan leverera på sina åtaganden förblir $AAOI det mest asymmetriska, högtroende investeringsmålet inom ett år.