Поговорим о @Backpack : Недавно bp завершил годовой сезон начисления баллов, и теперь все могут более наглядно увидеть реальные торговые потребности. Объем торгов снизился примерно на 70%, OI упал на 10%, а TVL практически не изменился. Из этого видно, что пользователи все еще доверяют bp и готовы продолжать держать свои средства на бирже. Снижение объема торгов было ожидаемым, ведь комиссии не дешевые, и без ожиданий по баллам естественно спрос падает. Обсудим оценку: На polymarket выставили оценку в 100 млн - 300 млн, что ниже ожиданий многих, включая меня. Если быть рациональными, мы можем увидеть, что TVL bp составляет 360 млн. Судя по hype aster lighter, fdv должен быть значительно выше самого TVL протокола, поэтому я не думаю, что fdv bp будет ниже 300 млн, разумная цена должна стабилизироваться выше 500 млн. Причины столь низких ожиданий вполне объяснимы: во время сезона начисления баллов Армани завысил ожидания, но предоставил недостаточно (региональная соответствие, токенизация акций, казначейство, прогнозные рынки). Я надеялся на токенизацию акций, но до сих пор ничего не вышло. Мы все знаем, что это вторая кривая роста hypeliquid, и это также будет второй кривой роста для всех бирж. Если Армани сможет реализовать это, я считаю, что разумная капитализация будет в пределах 800-1200 млн, и учитывая, что это длинный и влажный снежный склон, если все пойдет хорошо, потолка не будет.