2026 год, и токены переживают изменения. Появляются три подхода или типа токенов: ✦ Протоколы генерации дохода, ориентированные на токены: протоколы, которые осуществляют выкуп за счет дохода и следуют подходу «токен в первую очередь», например, @HyperliquidX. ✦ Подход токена к капиталу: недавнее предложение @AcrossProtocol демонстрирует этот подход, где протокол предоставляет держателям ACX право конвертировать токены в капитал или продать свои токены с 25% надбавкой к средней цене за последние 30 дней. ✦ Несоответствующие токены: это худший из всех случаев, так как токены не ставятся на первое место в любом контексте. Например, Circle приобрела Interop Labs в декабре прошлого года, но держатели токенов AXL не стали частью сделки. Третий тип токенов — это тот, который увидит наибольший отток стоимости в этом году, потому что у него нет потенциала и нет поддержки от команды, которая его создала. С другой стороны, токены из первой категории будут процветать. Даже для второй категории следующим шагом, похоже, будет токенизация их капитала, поскольку TradFi продолжает двигаться к использованию onchain инфраструктуры. Нам нужно больше согласования токенов и продуктов в будущем.