Расходы на строительство в производственном секторе США почти утроились с 2019 года — с 80 миллиардов долларов до 224 миллиардов долларов. Сколько из этого составил Закон о полупроводниках (CHIPS)? Скептики говорят, что немного, указывая на исследование ФРС, показывающее, что планирование строительства резко возросло до принятия Закона CHIPS. Но это неправильно с точки зрения хронологии. Планирование проектов относительно дешево по сравнению со строительством проектов. Закон CHIPS имел многолетнюю законодательную историю, и компании готовились задолго до его принятия, чтобы создать возможность для будущих инвестиций. 66% строительного бума было сосредоточено в производстве компьютеров и электроники, что было прямой целью субсидий по Закону CHIPS. Регионы с крупнейшими мегапроектами по Закону CHIPS увидели наибольшие всплески расходов. Регионы без наград по Закону CHIPS почти не показали роста. Даже консервативная оценка предполагает, что Закон CHIPS привел к 43–150 миллиардам долларов совокупных расходов на строительство, что превышает то, что выделил Конгресс. Новая статья на Factory Settings от @IrvingSwisher о судебно-бухгалтерском учете эффектов промышленной политики и о том, почему дата принятия закона — это неправильный ориентир для измерения воздействия политики.