Что-то интересное происходит в частном кредитовании… и время выбрано неудачно. BlackRock только что ограничил вывод средств из фонда частного кредитования объемом $26 млрд после того, как инвесторы запросили около $1,2 млрд обратно. Фонд позволяет только 5% квартальных выкупов, поэтому остальная часть теперь находится в очереди. Примерно в то же время: • Фонд частного кредитования Blackstone объемом $82 млрд увидел рекордные запросы на вывод средств • Сообщается, что Blackstone пришлось вложить $400 млн собственных средств, чтобы удовлетворить выходы Две крупнейшие платформы частного кредитования… сталкиваются с давлением ликвидности в одну и ту же неделю. Этот рынок вырос до более чем $1,7 трлн отчасти потому, что доходность выглядела стабильной, а волатильность оставалась низкой. Но компромисс всегда заключался в ликвидности. Если инвесторы захотят выйти одновременно, структура быстро подвергнется испытанию. С учетом энергетических шоков, геополитической напряженности и ужесточения условий, уже находящихся на заднем плане… трудно сказать, является ли это просто волной выкупа или первым признаком того, что деньги тихо выходят из частных рынков.